トランプ政権がビットコインの備蓄を公式化するなど、仮想資産市場に好材料が伝えられたが、ビットコインの価格は横ばいとなっている。米国発の関税戦争に伴うマクロ経済の不確実性が高まっているためだ。米国内のインフレ懸念が続く中、ビットコイン市場も混乱が予想されている。
◇ 乱高下するビットコイン
1日、国内の暗号資産取引所アップビットによると、ビットコインは20日以上にわたり1億2,000万ウォン（約1,227万4,726円）台で取引されている。先月初めに1億4,000万ウォン（約1,432万513円）台を突破し反発を試みたが、1億1,000万ウォン（約1,125万1,832円）台まで下落するなど変動が大きかった。その後、1億2,000万ウォン（約1,227万4,726円）台に回復。グローバル市場では一時7万ドル（約1,047万969円）台まで下落したが、現在は8万ドル（約1,196万6,822円）台で取引されている。
ビットコインの価格が乱高下したのは、市場に好材料と悪材料が同時に発生したためだ。トランプ大統領は先月2日（現地時間）、ビットコインをはじめ、イーサリアム、XRP、ソラナ、エイダなどの暗号資産を「戦略的準備金」として備蓄すると表明した。主要エネルギー源の石油のように、有事に備えて仮想資産を備蓄する方針だ。これは、米政府が犯罪者から押収した暗号資産を売却せずに保有し続けることを意味する。米政府は約20万ビットコインを保有していると伝えられている。トランプ氏はSNSで「米国の備蓄がバイデン政権の数年間にわたる腐敗した攻撃の後、危機に陥った仮想資産産業を押し上げるだろう」と述べ、「私がデジタル資産に関する大統領令を通じて、実務グループに仮想資産戦略備蓄を推進するよう指示した理由だ」と説明した。このニュースを受け、ビットコインは10%近く上昇した。
◇ ゲームストップの買い入れ表明も効果限定
トランプ氏がビットコインなどを戦略的に備蓄する大統領令に正式に署名したものの、ビットコインの価格は逆に下落した。米政府が税金で仮想資産を購入しないと明らかにしたためだ。米政府がビットコインを直接購入すると期待していた市場には、失望感が広がった。
米ゲーム小売大手ゲームストップがビットコインを購入するとのニュースが伝わったが、ビットコイン価格の反発には至らなかった。ゲームストップは先月26日、ビットコインを貸借対照表に追加する方針を全会一致で承認したと発表。この報道を受け、ゲームストップの株価は時間外取引で8%超上昇した。ゲームストップが現在保有する流動資産は54億ドル（約8,076億9,403万3,534円）規模だが、ビットコインにどれだけ投資するかは明らかにしていない。
ゲームストップの発表にもかかわらず、ビットコイン価格が上昇しなかったのは、米国経済の低迷懸念が広がったためだ。米国の関税戦争がインフレを刺激するとの予想が現実味を帯びている。トランプ氏が外国産自動車に25%の関税を課す大統領令に署名したことで、物価上昇につながるとの見方が強まっている。これにより、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ計画にも支障が出る可能性がある。暗号資産市場は一般的に金融政策に大きく影響される。FRBが年内に2回の利下げを示唆したが、物価上昇により利下げが遅れる可能性がある。暗号資産専門メディアのコインデスクは「ホワイトハウスでのデジタル資産サミットとトランプ大統領のビットコイン戦略備蓄に関する大統領令が既に発表されたにもかかわらず、仮想通貨市場は短期的な好材料を見出せていない」とし、「代わりに、関税戦争と景気減速への懸念が投資心理を圧迫している」と分析した。
スタンダードチャータード（SC）は、ビットコインについて、「デジタルゴールド」ではなく、テクノロジー株の一種に近いとの見解を示した。SCのデジタル資産リサーチ部門責任者であるジェフ・ケンドリック氏は、「ビットコインなどの暗号資産がリスク回避手段というよりも、テクノロジー株の一種として扱われている」と述べ、「このような視点で投資すれば、投資がより容易になるだろう」とアドバイスした。
◇ 「ドルの支配力を強化する」
一方、トランプ政権はドル覇権強化のためステーブルコインに注力している。トランプ氏は、先月20日のデジタル資産会議での演説で「ドルベースのステーブルコインは、ドルの支配力をさらに強化することに貢献する」と主張。スコット・ベッセント米財務長官も、ドルのグローバルな支配力強化のためステーブルコインを活用する意向を示した。トランプ氏一族は、独自のステーブルコインの発行を決定した。トランプ氏一族が設立した暗号資産関連企業「ワールドリバティファイナンシャル」は、独自のステーブルコインUSD1を発表すると明らかにした。
米議会では、FRBによる中央銀行デジタル通貨（CBDC）発行を禁止する法案が提出された。テッド・クルーズ上院議員は、FRBのCBDC発行を禁止する「CBDC監視禁止国家法」を提案した。この法案は、FRBがCBDCに関連する製品・サービスを米国民に提供できないよう規定している。CBDCは法定通貨のデジタル形態で、特定の資産（主にドル）と1対1で価値が連動するステーブルコインの代替とみなされている。
